# Anthropic 的 S-1 文件、大型語言模型降價、vLLM 工具呼叫和皮膚癌 CNN：一份 The Daily Diff 中的四個開發者故事

Published: 2026-10-27

週一的四個開發者故事：Anthropic 提交了一份公開的 Form S-1 文件，報告稱 2026 年上半年收入為 163 億美元，淨虧損 807 億美元，其中大部分是可轉換票據的公允價值線，價格和股票數量仍為空白；OpenAI 和 Anthropic 削減了大型語言模型的價格，文件提供了 Anthropic 對其降價的說明；Ubicloud 報告稱，受限解碼將 Kimi 和 DeepSeek 在 vLLM 上的工具呼叫架構準確性從 92% 提升到 100%；一位皮膚科醫生對 200 個病變進行測試後發現，一個十年歷史的圖像網路擊敗了 GPT-6 Astra 和 Claude Fable 5.1，得分為 62% 對 42%，並附帶了他自己列出的注意事項。每個聲明都歸因於其主要來源，不構成投資或醫療建議，裁決為 NEEDS REVIEW。

Canonical: https://thedailydiff.dev/zh-TW/video/2026-10-26-anthropic-s1-prices/

## 本影片重點

- Anthropic 的 Form S-1 文件於 2026 年 10 月 26 日紐約時間上午 09:00 被 SEC EDGAR 接受。這是一份初步文件：價格範圍、股票數量和幾項最新的數字仍為空白，該公司已申請在納斯達克全球精選市場上市 A 類股票，股票代碼為 ANT。
- S-1 的摘要表格報告稱，2026 年前六個月的收入為 162.86 億美元（2025 年全年：45.85 億美元），計算和基礎設施費用為 89.45 億美元，營運虧損為 6.93 億美元（營運利潤率 -4%），調整後（非 GAAP）營業收入為 16.18 億美元，其中加回了 21.85 億美元的股票薪酬和其他項目，淨虧損為 807.48 億美元。其中 723.88 億美元的虧損是可轉換票據、衍生負債和 SAFE 的公允價值變動，文件稱這主要受到公司企業估值增加的推動。
- S-1 還報告了 15 億美元的 Bartz 和解金（於 2026 年 7 月獲法院批准），截至 2026 年 6 月 30 日的現金和現金等價物為 1124 億美元，以及截至 2026 年 9 月 30 日的三個月內，未使用 Claude Code 的 Claude Enterprise 用戶平均每月花費不到 75 美元，而使用 Claude Code 的前 5% Claude Enterprise 用戶花費了大約 20 倍的金額。
- OpenAI 表示 GPT-5.6 Luna 在 2026 年 7 月 30 日變得便宜了 80%，並列出了 GPT-6.1 Sol 每百萬個代幣的輸入價格為 2 美元，輸出價格為 10 美元，快取輸入價格為 0.10 美元，是 GPT-6 Astra 標準輸入和輸出價格的五分之一。Anthropic 表示 Opus 5.5 的營運成本比 Opus 5 減少約 40%；其 S-1 文件表示，9 月份的降價結合了更低的價格和更高的效率，同時保持了利潤。
- Ubicloud（2026 年 10 月 20 日）測量了 Kimi K2.6 在 vLLM 0.28 上的工具呼叫架構準確性為 92%，意味著每 25 個工具呼叫中有 2 個失敗，在 Kimi 和 DeepSeek 模型上啟用受限解碼（vLLM 的 tool-strict-level 旗標，vLLM 0.31）後達到 100%；vLLM 預設將其關閉，因為用戶報告某些模型存在問題。
- Magnus Lynch 醫生（倫敦蓋伊醫院，倫敦國王學院；2026 年 10 月 25 日）對 200 個經活檢證實的病變進行了 GPT-6 Astra、Claude Fable 5.1 和一個經過微調的 Inception v3 CNN 測試：CNN 對 125 個（62%）病變給出了正確診斷，每個聊天機器人為 42%；CNN 將 30 個黑色素瘤中的 13 個列為首選，而聊天機器人分別為 8 個和 11 個。他自己列出了注意事項，包括樣本數量少和每個聊天機器人只運行一次；這不構成醫療建議。

## 問題與解答

### Anthropic 的 S-1 文件報告了關於收入和虧損的哪些資訊？

Anthropic 的 Form S-1 文件於 2026 年 10 月 26 日被 SEC 接受，報告稱 2026 年前六個月的收入為 162.86 億美元，而 2025 年全年為 45.85 億美元。營運虧損為 6.93 億美元，調整後的非 GAAP 營業收入為 16.18 億美元，淨虧損為 807.48 億美元。其中 723.88 億美元是可轉換票據公允價值的變動，文件稱這主要受到公司估值提高的推動。價格範圍和股票數量為空白。

### OpenAI 和 Anthropic 為何削減大型語言模型價格，GPT-6.1 Sol 的成本是多少？

OpenAI 表示 GPT-5.6 Luna 在 2026 年 7 月 30 日變得便宜了 80%，並列出 GPT-6.1 Sol 每百萬個代幣的輸入價格為 2 美元，輸出價格為 10 美元，快取輸入價格為 0.10 美元，是 GPT-6 Astra 標準價格的五分之一。Anthropic 表示 Opus 5.5 的營運成本比 Opus 5 減少約 40%，其 S-1 文件表示計算效率讓它在削減價格的同時保持了利潤。Max Woolf 指出開放權重模型的競爭。

### 如何在使用 vLLM 提供開放模型服務時提高工具呼叫的準確性？

Ubicloud 測量 Kimi K2.6 在 vLLM 0.28 上的工具呼叫架構準確性僅為 92%，因此約有 25 個呼叫中有 2 個失敗。開啟受限解碼（vLLM 0.31 中作為 tool-strict-level 旗標提供）可阻止模型取樣會破壞工具 JSON 架構的代幣，Ubicloud 在 Kimi 和 DeepSeek 模型上測量到 100% 的準確性。vLLM 預設將其關閉，因為用戶報告某些模型存在問題。

### 一個十年歷史的 CNN 真的在皮膚癌診斷方面擊敗了 GPT-6 Astra 和 Claude Fable 5.1 嗎？

在 Magnus Lynch 醫生於 2026 年 10 月 25 日對 200 個經活檢證實的病變進行的測試中，一個經過微調的 Inception v3 網路對 125 個（62%）病變給出了正確診斷，每個聊天機器人為 42%。對於黑色素瘤首選，它在 30 個病變中獲得 13 個正確，而聊天機器人分別為 8 個和 11 個。Lynch 指出樣本數量少、每個聊天機器人只運行一次，以及受監管的產品表現優於這個基準。這是一個部落格測試，其中沒有任何醫療建議。

### The Daily Diff 對這四個故事的裁決是什麼？

The Daily Diff 的裁決是 NEEDS REVIEW。Niko 的理由是 Anthropic 的文件在帳面上顯示虧損，調整後的指標顯示獲利，還有很多空白，價格故事部分基於一位部落客的解讀，以及皮膚癌測試是兩百個案例只運行一次。建議您自行閱讀文件，根據目前的價格頁面重新運行您的大型語言模型成本估算，並檢查如果您提供開放模型服務的工具呼叫設定。

## 章節

- 0:00 八百億美元的虧損從何而來？
- 0:51 Anthropic 提交了什麼，以及哪些是空白的？
- 2:28 OpenAI 和 Anthropic 為何降價？
- 3:56 一個伺服器旗標能修復開源模型嗎？
- 4:39 一個舊模型如何擊敗最新的聊天機器人？
- 5:54 什麼會被蓋上 NEEDS REVIEW 的印章？

## 翻譯文字稿

譯自英文原版旁白。可用的音訊和字幕由 YouTube 控制。

### 八百億美元的虧損從何而來？

0:00 六個月內十六億美元的收入聽起來像是一家印鈔公司。 Anthropic 自己的招股說明書列出了同期八百億美元的淨虧損。 這同樣是六個月的時間。 這支影片有四個故事。 Anthropic 的 S-1 文件裡有什麼，以及那個虧損從何而來？ OpenAI 和 Anthropic 為何降價？ 一個伺服器旗標能修復開源模型嗎？ 以及一個十年歷史的圖像模型如何擊敗最新的聊天機器人，在發現

0:28 皮膚癌方面？皮膚癌研究是利用故事一中一家公司的工具草擬的。 我會在最後再談到這一點。 今天是 10 月 26 日星期一，這裡是 The Daily Diff。 招股說明書是公司在向公眾出售股票之前提交的文件。 把它想像成一個完整業務的發布說明， 其中每一行都有律師的痕跡。 Claude 的開發公司 Anthropic 今天提交了第一份。

### Anthropic 提交了什麼，以及哪些是空白的？

0:51 故事一。紐約時間週一上午九點剛過， Anthropic 向 S E C 提交了 Form S-1 文件。 它指定了納斯達克股票代碼 A N T。 這是一份初步文件，因此股價、股票數量和最新一季的收入仍為空白。 股票數量和最新一季的收入仍為空白。 2023 年收入約為 4,100 萬美元，2025 年約為 46 億美元。 約為 46 億美元。 僅今年上半年就達到了 160 億美元。

1:19 然後是虧損。 這六個月的營運虧損約為 7 億美元， 佔收入的百分之四。 淨虧損為 800 億美元，其中 720 億美元是一行， 可轉換票據公允價值的變動。 簡單來說，隨著公司價值增加，它所欠的票據價值也隨之增加， 而帳目則將其記錄為虧損。 該文件還報告了調整後的營業利潤為 16 億美元，

1:44 其中加回了股票薪酬和其他幾項費用。 同一份文件顯示了版權費用。 2025 年 9 月，Anthropic 同意以 15 億美元和解 Bartz 作者的集體訴訟， 這在費用表中單獨列出。這個和解案在我們一個月前的 OpenAI 盜版書故事中提到過。 費用表中單獨列出。這個和解案在我們一個月前的 OpenAI 盜版書故事中提到過。 這是給開發者的部分。 截至九月底的三個月內， 文件顯示 Claude Enterprise

2:08 未使用 Claude Code 的使用者平均每月花費不到 75 美元。 使用它的前百分之五使用者花費了大約二十倍的金額。 所有權不尋常。 一個信託透過其自己的股票類別選舉多數董事會成員， 而一家由創辦人擁有的公司持有一股特殊股份，佔百分之五十點一的投票權。 一的投票權。

### OpenAI 和 Anthropic 為何降價？

2:28 故事二。Max Woolf，以 minimaxir 的名義撰寫部落格，整理了 OpenAI 和 Anthropic 自六月以來的所有價格變動，該文章在 Hacker News 上獲得了三百八十多個讚。 變動，該文章在 Hacker News 上獲得了三百八十多個讚。 三百八十個讚。 OpenAI 自己的文章稱，7 月 30 日，GPT 5.6 Luna 便宜了百分之八十。 截至 9 月 29 日，OpenAI 列出 GPT 6.1 Sol 每百萬個代幣的輸入價格為 2 美元， 輸出價格為 10 美元，是其頂級模型 Astra 價格的五分之一。 輸出價格為 10 美元，是其頂級模型 Astra 價格的五分之一。

2:57 Anthropic 表示 Opus 5.5 的運行成本比 Opus 5 減少約 40%，這場價格戰我們在九月時報導過。 Opus 5，我們在九月報導過的價格戰。 Woolf 自己的反應是降級。 他將自己的 Codex 方案削減至使用限制的五分之一， 因為相同的模型現在可以延伸四倍遠。 他還指出，在編碼代理中，快取讀取佔了大部分的代幣費用。 Anthropic 的文件給出了自己的說明。 它表示 9 月份的降價結合了更低的價格和更高的效率，

3:23 而計算效率讓它得以保持利潤。 在更便宜的 Opus 4.5 之後，它說， 季度收入增長從百分之四十八增長到百分之一百三十二， 還有其他因素的幫助。 Woolf 的解釋是開放權重模型。 10 月 23 日發布的 Kimi K 3.1 Pro， 列出的價格與 GPT 6.1 Sol 相同，為 2 美元和 10 美元。 因此，請根據今天的價格頁面重新運行您的成本估算。

3:49 在代理工作中，快取輸入行最重要，而 OpenAI 將 Sol 的快取輸入行削減了一半。 半用於 Sol。 故事三。雲端公司 Ubicloud 發表了一個針對開放模型中工具呼叫的修復方法。

### 一個伺服器旗標能修復開源模型嗎？

4:00 在 vLLM 0.28 上提供 Kimi K 2.6 服務時， 只有 92% 的工具呼叫符合工具的架構， 這意味著每 25 次呼叫中就有 2 次失敗。 解決方案是受限解碼。 伺服器阻止模型選擇任何會破壞工具 JSON 結構的代幣。 在 vLLM 0.31 中，它是一個名為 tool strict level 的旗標，Ubicloud 在 Kimi 和 DeepSeek 上測量到了 100% 的準確度。 level，Ubicloud 在 Kimi 和 DeepSeek 上測量到了 100% 的準確度。 vLLM 預設將其關閉，因為用戶報告某些模型（例如 GLM 5.1）存在問題。

4:33 例如 GLM 5.1。 Ubicloud 的觀點是引擎及其設定會改變您所看到的品質。

### 一個舊模型如何擊敗最新的聊天機器人？

4:39 故事四。倫敦蓋伊醫院的皮膚科醫生 Magnus Lynch， 對 GPT 6 Astra 和 Claude Fable 5.1 進行了 200 個活檢皮膚病變的測試， 每個病變都包含一張特寫照片和一張皮膚鏡圖像。 他還對 Google 在 2015 年發布的圖像網路 Inception v 3 進行了微調， 在一個 GPU 上進行了大約二十分鐘的訓練。 它對百分之六十二的病變判斷正確。 每個聊天機器人都對百分之四十二的病變判斷正確。 聊天機器人有偏好。

5:08 GPT 6 Astra 將 75 個病變稱為基底細胞癌，儘管只有 25 個是。 在最重要的黑色素瘤方面，這個小型網路將 30 個病變中的 13 個列為首選，而聊天機器人分別為 8 個和 11 個。 十三個列為首選，而聊天機器人分別為八個和十一個。 Lynch 自己列出了注意事項。 兩百個案例很少，每個聊天機器人只運行一次，而且該網路是一個基準， 受監管的產品比它好。 它透過 WebGPU 在手機瀏覽器中運行，沒有任何上傳。 這裡沒有任何醫療建議。

5:37 以及從頭開始的討論串。 Lynch 寫道，分析和初稿是使用 Anthropic 的編碼工具 Claude Code 製作的， 而且他測試的兩個聊天機器人之一也是 Anthropic 的。如果您寧願閱讀而不是聽我說， 的。如果您寧願閱讀而不是聽我說， The Daily Diff 每天早上都會免費寄到您的收件箱，網址是 thedailydiff.dev，連結在下方。 所以今天的結論是 NEEDS REVIEW。

### 什麼會被蓋上 NEEDS REVIEW 的印章？

5:56 我會重新審查它，因為 Anthropic 的文件在帳面上顯示虧損， 調整後的指標顯示獲利，還有很多空白，價格故事部分基於一位部落客的解讀， 皮膚癌測試是兩百個案例只運行一次。這就是今天的 The Daily Diff。 皮膚癌測試是兩百個案例只運行一次。這就是今天的 The Daily Diff。 我是 Axrisi 的 Niko。 負責任地合併。

## 來源

- [Anthropic, PBC Form S-1 (registration statement)](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2130357/000162828026067168/anthropicpbc-sx1.htm) — U.S. Securities and Exchange Commission (EDGAR)
- [EDGAR filing index for accession 0001628280-26-067168](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2130357/000162828026067168/0001628280-26-067168-index.htm) — U.S. Securities and Exchange Commission (EDGAR)
- [OpenAI and Anthropic cut their LLM prices by up to 80% within a few months. Why?](https://minimaxir.com/2026/10/cheap-llms/) — Max Woolf (minimaxir.com)
- [Advancing the price-performance frontier with GPT-5.6](https://openai.com/index/advancing-the-price-performance-frontier-with-gpt-5-6/) — OpenAI
- [Introducing GPT-6.1 Sol](https://openai.com/index/introducing-gpt-6-1-sol/) — OpenAI
- [Claude Opus 5.5](https://www.anthropic.com/claude-opus-5-5) — Anthropic
- [Fixing Tool-Call Accuracy in vLLM](https://www.ubicloud.com/blog/fixing-tool-call-accuracy-in-vllm) — Ubicloud
- [A 10-year-old CNN outperforms frontier LLMs for skin cancer diagnosis](https://lynchlab.net/llm-skin-cancer) — Dr Magnus Lynch (lynchlab.net)
- [Kimi K3.1 Pro](https://openrouter.ai/moonshotai/kimi-k3.1-pro) — OpenRouter