Penempatan kod kepada 7 daripada 8 pelayan menyebabkan kerugian $460 juta. 45 minit.

Apa yang diliputi video ini

• 27–31 Julai 2012: Kod RLP disalin secara manual ke 7 daripada 8 pelayan SMARS; tiada penyemak kedua, tiada prosedur bertulis
• 1 Ogos, 8:01 pagi: 97 e-mel "Power Peg disabled" sebelum pembukaan; tidak direka sebagai amaran, tidak dibaca
• 1 Ogos, 9:30–10:15: 212 pesanan menjadi 4 juta pelaksanaan dalam 154 saham; $3.5 bilion beli, $3.15 bilion jual; $460 juta kerugian; nyahpasang kod baharu menjadikannya lebih teruk
• 2 Ogos – 19 Dis: saham −63% kepada $2.58, penyelamat $400 juta pada $1.50/saham, penggabungan dengan GETCO; Okt 2013: penalti SEC $12 juta, kes Peraturan Akses Pasaran pertama

Transkrip terjemahan

Diterjemahkan daripada penceritaan asal Bahasa Inggeris. Audio dan kapsyen yang tersedia dikawal oleh YouTube.

0:00 Sebuah firma dagangan menempatkan kod baharu ke tujuh daripada lapan pelayan, dan yang kelapan membeli dan menjual hampir tujuh bilion dolar saham dalam empat puluh lima minit, yang merupakan jumlah yang besar, walaupun untuk hari Rabu. 1 Ogos 2012. Knight Capital, sepersepuluh daripada semua A.S. dagangan saham, melaporkan kerugian 440 juta dolar. SEC kemudian mengira lebih daripada 460, mendenda Knight dua belas juta, dan menulis postmortem itu sendiri: sepuluh muka surat, sifar kata sifat.

0:25 Bagaimana ia berlaku, mengapa ia mungkin, dan siapa sebenarnya yang dipersalahkan. Ini adalah The Daily Diff, postmortem. 27 Julai. Bursa Saham New York melancarkan program kecairan runcit pada 1 Ogos, jadi Knight menyalin kod baharu ke SMARS, penghala pesanannya, beberapa pelayan sehari, secara manual. Seorang juruteknik, lapan pelayan, tujuh salinan. Tiada siapa yang memeriksa; tiada peraturan mengatakan sesiapa perlu. 8:01 pagi. Sistem dalaman mula menghantar e-mel kepada kakitangan ralat yang berbunyi: Power

0:51 Peg dilumpuhkan. Sembilan puluh tujuh e-mel sebelum pembukaan. Ia tidak direka sebagai amaran, jadi tiada siapa yang membacanya, yang merupakan keputusan reka bentuk dengan tanda harga. 9:30, pasaran dibuka. Tujuh pelayan menjalankan kod baharu. Yang kelapan melihat bendera yang sama dan menjalankan Power Peg sebagai gantinya: kod yang Knight telah hentikan pada 2003 dan tidak pernah dipadamkan. Ia menghantar pesanan "anak" untuk 212 pesanan pelanggan, dan tidak pernah berhenti.

1:13 Empat juta pelaksanaan. 397 juta saham. Akaun pegangan membengkak melebihi had dua juta dolarnya, yang tidak disambungkan kepada apa-apa. Jurutera, dalam pasaran langsung, menyahpasang kod baharu daripada tujuh yang baik pelayan, yang menghidupkan Power Peg di mana-mana. Sekitar 10:15 ia berhenti: tiga setengah bilion panjang, tiga perpuluhan satu lima bilion pendek.

1:31 Satu: syarat berhenti Power Peg, pembilang yang mengatakan pesanan induk telah diisi, dipindahkan pada tahun 2005 dan tidak pernah diuji semula, jadi kod yang dihentikan itu berulang selamanya. Dua: ciri baharu menggunakan semula bendera lama Power Peg, jadi 'ya' yang sama bermaksud dua perkara pada dua pelayan. Tiga: tiada suis pemati. Tiada apa-apa yang membandingkan pesanan keluar dengan pesanan masuk; tiada apa-apa yang menghentikan SMARS. Monitor risiko adalah skrin yang diawasi oleh manusia; ia tidak menunjukkan had. git blame: bendera digunakan semula dan bukannya yang baharu, kod mati boleh dipanggil selama sembilan

2:00 tahun, dan penempatan manual tanpa pengesahan kedua. Bukan juruteknik. Arahan SEC tidak pernah menamakannya, begitu juga saya. Jejari letupan: 460 juta dolar, kira-kira sepuluh juta seminit. Saham turun 63 peratus kepada dua dolar lima puluh lapan, penyelamat 400 juta dolar pada satu dolar lima puluh sesaham, penggabungan dengan Getco menjelang Krismas. Hacker News, Khamis: bagaimana ia berjalan 45 minit tanpa campur tangan manusia? Ia tidak. Manusia menjadikannya lebih teruk.

2:25 Keputusan, postmortem: REVERT. Knight tidak pernah menulis postmortemnya sendiri; pengawal selia yang melakukannya, empat belas bulan kemudian, dan pembetulannya adalah denda dan penggabungan. Isnin: ciri baharu, bendera baharu; kod mati dipadamkan, bukan dilumpuhkan; apa-apa yang menghantar pesanan mendapat suis pemati. Hantar kepada saya insiden yang anda masih tidak dibenarkan untuk bincangkan, dalam komen, atau di the daily diff dot dev. Dan itulah perbezaan untuk hari ini.

2:48 Saya Niko dari Axrisi. Gabungkan dengan bertanggungjawab.

Sumber

1. SEC Administrative Order, Release No. 34-70694 (Oct 16, 2013), In the Matter of Knight Capital Americas LLCwww.sec.gov
2. SEC press release 2013-222, "SEC Charges Knight Capital With Violations of Market Access Rule"www.sec.gov
3. Knight Capital Group 8-K, Aug 2, 2012 (the $440M statement)www.sec.gov
4. Knight Capital Group 8-K, Aug 6, 2012 (the $400M convertible preferred)www.sec.gov
5. Knight / GETCO merger announcement, Dec 19, 2012www.sec.gov
6. NYT DealBook, "Knight Capital Says Trading Glitch Cost It $440 Million" (Aug 2, 2012)archive.nytimes.com
7. Hacker News, Aug 2, 2012 (73 points)news.ycombinator.com
8. Hacker News, "The $440M software error at Knight Capital" (294 points)news.ycombinator.com