S-1 של אנתרופיק, קיצוצי מחירים של LLM, קריאות כלים של vLLM ו-CNN לסרטן עור: ארבעה סיפורי מפתחים ב-Daily Diff אחד

מה מכסה הסרטון הזה

• טופס S-1 של אנתרופיק התקבל על ידי SEC EDGAR ב-26 באוקטובר 2026 בשעה 09:00 זמן ניו יורק. זוהי הגשה ראשונית: טווח המחירים, מספר המניות וכמה מהנתונים החדשים ביותר ריקים, והחברה הגישה בקשה לרשום מניות מסוג A בשוק הבחירה הגלובלי של נאסד"ק תחת הסימן ANT.
• טבלת הסיכום של ה-S-1 מדווחת על הכנסות של 16,286 מיליון דולר לששת החודשים הראשונים של 2026 (כל שנת 2025: 4,585 מיליון דולר), הוצאות מחשוב ותשתיות של 8,945 מיליון דולר, הפסד תפעולי של 693 מיליון דולר (רווח תפעולי -4 אחוז), הכנסה תפעולית מתואמת (ללא GAAP) של 1,618 מיליון דולר המוסיפה בחזרה תגמול מבוסס מניות של 2,185 מיליון דולר ופריטים נוספים, והפסד נקי של 80,748 מיליון דולר. 72,388 מיליון דולר מההפסד הם השינוי בשווי ההוגן של שטרי הון המירים, התחייבויות נגזרות ו-SAFEs, שלפי ההגשה נבע בעיקר מעלייה בשווי התאגידי של החברה.
• ה-S-1 מדווח גם על הסדר Bartz בסך 1.5 מיליארד דולר (שאושר על ידי בית המשפט ביולי 2026), מזומנים ושווי מזומנים בסך 112.4 מיליארד דולר ב-30 ביוני 2026, וכי משתמשי Claude Enterprise ללא Claude Code הוציאו פחות מ-75 דולר לחודש בממוצע בשלושת החודשים עד 30 בספטמבר 2026, בעוד ש-5 האחוזים המובילים ממשתמשי Claude Enterprise שהשתמשו ב-Claude Code הוציאו פי 20 בערך מזה.
• OpenAI אומרת ש-GPT-5.6 Luna הפכה לזולה ב-80 אחוז ב-30 ביולי 2026, ומפרטת את GPT-6.1 Sol ב-2 דולר קלט, 10 דולר פלט ו-0.10 דולר קלט שמור למיליון אסימונים, חמישית ממחירי הקלט והפלט הסטנדרטיים של GPT-6 Astra. אנתרופיק אומרת ש-Opus 5.5 עולה בערך 40 אחוז פחות להפעלה מ-Opus 5; ה-S-1 שלה אומר שצמצום ספטמבר שילב מחירים נמוכים יותר ויעילות טובה יותר תוך שמירה על רווחים.
• Ubicloud (20 באוקטובר 2026) מדדה דיוק סכימת קריאת כלים של 92 אחוז עבור Kimi K2.6 ב-vLLM 0.28, כלומר 2 מתוך 25 קריאות כלים נכשלו, ו-100 אחוז לאחר הפעלת פענוח מוגבל (הדגל tool-strict-level של vLLM, vLLM 0.31) על מודלים של Kimi ו-DeepSeek; vLLM משאירה אותו כבוי כברירת מחדל מכיוון שמשתמשים דיווחו על בעיות עם מודלים מסוימים.
• ד"ר מגנוס לינץ' (בית החולים גאי'ס, קינג'ס קולג' לונדון; 25 באוקטובר 2026) בדק את GPT-6 Astra, Claude Fable 5.1 ו-Inception v3 CNN מכוונן היטב על 200 נגעים שהוכחו בביופסיה: ה-CNN נתן את האבחנה הנכונה עבור 125 (62 אחוז), כל צ'אטבוט עבור 42 אחוז; ה-CNN נתן 13 מתוך 30 מלנומות כבחירה ראשונה לעומת 8 ו-11. הוא מפרט את האזהרות בעצמו, כולל מספרים קטנים והרצה אחת לכל צ'אטבוט; זה אינו ייעוץ רפואי.

תמליל מתורגם

תורגם מהקריינות המקורית באנגלית. זמינות אודיו וכתוביות נשלטת על ידי YouTube.

מאיפה מגיע הפסד של שמונים מיליארד דולר?

0:00 שישה עשר מיליארד דולר הכנסות בשישה חודשים נשמע כמו חברה שמדפיסה כסף. תשקיף של אנתרופיק עצמה מפרט הפסד נקי של שמונים מיליארד דולר עבור אותם שישה חודשים. בסרטון זה, ארבעה סיפורים. מה בתוך ה-S-1 של אנתרופיק, ומאיפה מגיע ההפסד הזה? מדוע OpenAI ואנתרופיק קיצצו את מחיריהן? האם דגל שרת אחד יכול לתקן מודלים פתוחים? ואיך מודל תמונה בן עשר שנים מנצח את הצ'אטבוטים החדשים ביותר בזיהוי

0:28 סרטן עור? מחקר סרטן העור נוסח בעזרת כלי של החברה ב סיפור אחד. אחזור לכך בסוף. זה יום שני, עשרים ושישה באוקטובר, וזהו The Daily Diff. תשקיף הוא המסמך שחברה מגישה לפני שהיא מוכרת מניות ל ציבור. חשבו על זה כעל הערות שחרור עבור עסק שלם, כאשר לכל שורה יש טביעות אצבע של עורך דין. אנתרופיק, החברה שמייצרת את קלוד, הגישה את הראשון שלה היום.

מה הגישה אנתרופיק, ומה חסר?

0:51 סיפור אחד. קצת אחרי תשע בבוקר יום שני, זמן ניו יורק, אנתרופיק הגישה טופס S-1 ל-S E C. הוא נוקב בשם נאסד"ק A N T. זוהי הגשה ראשונית, כך שמחיר המניה, מספר המניות וההכנסות של הרבעון החדש ביותר עדיין ריקים. ההכנסות היו כארבעים ואחד מיליון דולר בשנת עשרים ושלוש וכארבעה נקודה שישה מיליארד בשנת עשרים וחמש. בשישה החודשים הראשונים של השנה לבדן הן היו שישה עשר מיליארד.

1:19 ואז ההפסד. ההפסד התפעולי לאותם שישה חודשים היה כשבע מאות מיליון דולר, ארבעה אחוזים מההכנסות. ההפסד הנקי היה שמונים מיליארד, ושבעים ושניים מיליארד מזה הם שורה אחת, השינוי בשווי ההוגן של שטרי הון המירים. במילים פשוטות, ככל שהחברה שווה יותר, כך השטרות שהיא חייבת שווים יותר, והחשבונות רושמים זאת כהפסד. ההגשה מדווחת גם על רווח תפעולי מתואם של אחד נקודה שישה

1:44 מיליארד, שמוסיף בחזרה תשלום מניות ועוד כמה פריטים. אותה הגשה מציגה את חשבון זכויות היוצרים. בספטמבר עשרים וחמש אנתרופיק הסכימה ליישב את תביעת הבארץ של הסופרים בסך אחד נקודה חמישה מיליארד דולר, שיש לה שורה משלה בטבלת ההוצאות. ההסדר הזה עלה בסיפור הספרים הפרוצים של OpenAI לפני חודש. הנה החלק למפתחים. לשלושת החודשים עד סוף ספטמבר, ההגשה אומרת שמשתמשי Claude Enterprise

2:08 שלא השתמשו ב-Claude Code הוציאו פחות משבעים וחמישה דולר לחודש בממוצע. חמשת האחוזים המובילים שהשתמשו בו הוציאו פי עשרים בערך מזה. הבעלות יוצאת דופן. נאמנות בוחרת רוב בדירקטוריון באמצעות סוג מניות משלה, וחברה בבעלות המייסדים מחזיקה במניה מיוחדת אחת ששווה חמישים נקודה אחד אחוזים מהקולות.

מדוע OpenAI ואנתרופיק קיצצו את מחיריהן?

2:28 סיפור שני. מקס וולף, שכותב בלוגים כ-minimaxir, יישר כל שינוי מחיר מ-OpenAI ואנתרופיק מאז יוני, והפוסט עבר שלוש מאות שמונים נקודות ב-Hacker News. הפוסט של OpenAI עצמה אומר שבשלושים ביולי GPT חמש נקודה שישה לונה הפכה לזולה בשמונים אחוז. עד עשרים ותשעה בספטמבר, OpenAI מנתה את GPT שש נקודה אחד סול בשניים דולר פנימה ועשרה דולר החוצה למיליון אסימונים, חמישית ממחיר המודל העליון שלה, Astra.

2:57 אנתרופיק אומרת ש-Opus חמש נקודה חמש עולה בערך ארבעים אחוז פחות להפעלה מאשר Opus חמש, מלחמת המחירים שכיסינו בספטמבר. התגובה של וולף עצמו הייתה לשדרג לאחור. הוא קיצץ את תוכנית ה-Codex שלו לחמישית ממגבלת השימוש, מכיוון שאותו מודל נמתח כעת פי ארבעה. הוא גם מציין שבעוזרי קידוד, קריאות מטמון הן רוב חשבון האסימונים. ההגשה של אנתרופיק מפרטת את התיאור שלה. היא אומרת שקיצוצי ספטמבר שילבו מחיר נמוך יותר עם יעילות טובה יותר,

3:23 וכי יעילות המחשוב אפשרה לה לשמור על רווחיה. לאחר Opus ארבע נקודה חמש הזול יותר, היא אומרת, צמיחת ההכנסות הרבעונית עברה מארבעים ושמונה אחוז למאה שלושים ושניים אחוז, עם גורמים נוספים שעזרו. ההסבר של וולף הוא מודלים במשקל פתוח. Kimi K שלוש נקודה אחד פרו, שוחרר בעשרים ושלושה באוקטובר, מופיע באותם שני דולר ועשרה דולר כמו GPT שש נקודה אחד סול. אז הפעילו מחדש את הערכות העלות שלכם מול דפי המחיר של היום.

3:49 בעבודת סוכנים שורת קלט המטמון חשובה ביותר, ו-OpenAI קיצצה אותה ב חצי עבור סול. סיפור שלוש. Ubicloud, חברת ענן, פרסמה תיקון עבור קריאות כלים במודלים

האם דגל שרת אחד יכול לתקן מודלים פתוחים?

4:00 פתוחים. בהגשת Kimi K שתיים נקודה שישה על vLLM אפס נקודה עשרים ושמונה, רק תשעים ושניים אחוז מקריאות הכלים תאמו את סכימת הכלי, מה שאומר ששניים מכל עשרים וחמש נכשלו. התיקון הוא פענוח מוגבל. השרת מונע מהמודל לבחור כל אסימון שישבור את סכימת ה-JSON של הכלי. ב-vLLM אפס נקודה שלושים ואחת זה דגל שנקרא tool strict level, ו-Ubicloud מדדה מאה אחוז על Kimi ו-DeepSeek. vLLM משאירה אותו כבוי כברירת מחדל מכיוון שמשתמשים דיווחו על בעיות עם מודלים מסוימים,

4:33 כגון GLM חמש נקודה אחד. הנקודה של Ubicloud היא שהמנוע וההגדרות שלו משנים את האיכות שאתה רואה.

כיצד מודל ישן מנצח את הצ'אטבוטים החדשים ביותר?

4:39 סיפור ארבע. רופא העור מגנוס לינץ', שעובד בבית החולים גאי'ס בלונדון, נתן ל-GPT שש Astra ו-Claude Fable חמש נקודה אחד מבחן של מאתיים נגעי עור שנלקחו מהם ביופסיה, כל אחד כתקריב בתוספת תמונת דרמוסקופיה. הוא גם כוונן היטב את Inception v שלוש, רשת תמונות שגוגל פרסמה ב עשרים וחמש עשרה, למשך כעשרים דקות על כרטיס גרפי אחד. זה היה נכון בשישים ושניים אחוז מהנגעים. כל צ'אטבוט היה נכון בארבעים ושניים אחוז. לצ'אטבוטים היו מועדפים.

5:08 GPT שש Astra קרא לשבעים וחמישה נגעים קרצינומה של תאי בסיס כאשר עשרים וחמישה היו כאלה. על מלנומה, זו שהכי חשובה, הרשת הקטנה נקבה בשמות שלושה עשר מתוך שלושים ראשונה, לעומת שמונה ואחד עשר. לינץ' מפרט את האזהרות בעצמו. מאתיים מקרים זה קטן, כל צ'אטבוט רץ פעם אחת, והרשת היא קו בסיס שמוצרים מוסדרים מנצחים. זה פועל בדפדפן טלפון דרך WebGPU ושום דבר לא מועלה. שום דבר כאן אינו ייעוץ רפואי.

5:37 והשרשור מההתחלה. לינץ' כותב שהניתוח וטיוטות ראשוניות הופקו באמצעות Claude Code, כלי הקידוד של אנתרופיק, ואחד משני הצ'אטבוטים שהוא בדק הוא גם של אנתרופיק. אם אתם מעדיפים לקרוא את זה מאשר לשמוע אותי אומר את זה, ההבדל נוחת בתיבת הדואר הנכנס שלכם כל בוקר, בחינם ב-the daily diff dot dev, קישור למטה. אז פסק הדין של היום הוא NEEDS REVIEW.

מה מקבל את חותמת ה-NEEDS REVIEW?

5:56 הייתי בודק את זה כי להגשה של אנתרופיק יש הפסד על הנייר, רווח במדד מתואם והרבה ריקים, סיפור המחיר נשען חלקית על קריאה של בלוגר אחד, ומבחן סרטן העור הוא מאתיים מקרים שהורצו פעם אחת. וזה ההבדל להיום. אני ניקו מ-Axrisi. מזגו באחריות.

מקורות

1. Anthropic, PBC Form S-1 (registration statement)U.S. Securities and Exchange Commission (EDGAR)
2. EDGAR filing index for accession 0001628280-26-067168U.S. Securities and Exchange Commission (EDGAR)
3. OpenAI and Anthropic cut their LLM prices by up to 80% within a few months. Why?Max Woolf (minimaxir.com)
4. Advancing the price-performance frontier with GPT-5.6OpenAI
5. Introducing GPT-6.1 SolOpenAI
6. Claude Opus 5.5Anthropic
7. Fixing Tool-Call Accuracy in vLLMUbicloud
8. A 10-year-old CNN outperforms frontier LLMs for skin cancer diagnosisDr Magnus Lynch (lynchlab.net)
9. Kimi K3.1 ProOpenRouter